从 2011 年以来,我国每年累计市场主体数量不断增加,且呈高速增长态势。
截至 2015 年,我国市场主体实有户数已接近 8000 万户。
同时,近 3 年内,每年新设市场主体数量不断增加,同比增速维持在 14%以上。
与此同时,每年注销市场主体数量呈现波动,近 2 年内有加速趋势。
从结构上看,企业类(含分支机构)市场主体占比提升,从 2011 年的 25%提升到 2015 年 4 月的 27%。
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我们认为,数据背后有三个方面的原因:
2014 年 9 月,国务院总理李克强在夏季达沃斯论坛上公开发出“大众创业、万众创新”的号召。
此后,国务院、各部委、地方政府相继出台了各类文件落实双创政策,从市场准入、政策及税收优惠、投融资渠道、知识产权保护、文化氛围等各个方面推进政策落实。
在这一政策的指引下,2015 年上半年,新登记企业数 4、5、6 连续三个月刷新历史高位水平。
我们认为,随着双创政策的进一步落实贯彻,有望推动新登记企业数量持续增长。
我国商事制度重大改革包括:国务院办公厅 2014年的《注册资本登记制度改革方案》以及 2016 年的《关于加快推进“三证合一”登记制度改革的意见》。
前者大大降低了创业门槛,激发市场主体的创业热情;
而后者简化了登记手续,缩短运作周期,提升企业办事效率。
在经济结构转型的背景下,符合经济转型方向的市场主体快速增长。
一方面,第三产业资产模式较轻,进入门槛相对低;另一方面,政策给予符合经济转型方向的科技类、文娱类、信息类企业相对优惠的政策;
再者,在电子商务、移动办公、企业外包服务的蓬勃发展下,企业开业成本与客户获取成本将越来越低,有利于企业轻装上阵,利好新增市场主体。
综上,我们认为,在双创政策持续推进、商事制度降低市场准入门槛、以及经济结构转型力度不断加强的情况下,以中小微企业为代表的市场主体数量将持续增长,对企业服务的需求将不断增加。
在政府部门办理业务构成中小微企业服务需求的重要部分。
在税务局、工商局、社保局办理业务是所有中小微企业的共同点,如工商注册登记、代记账(纳税申报)、社保缴纳等,该类业务流程固定、标准化程度高,由于中小微企业规模有限,资金人员不足,将此类业务交给专业的第三方机构有利于降低办理成本。
同时,中小微企业业务简单,外包服务需求不多,连接企业与政府的第三方服务构成中小微企业外包需求的重要部分。
1> 基础服务可以概括为每个企业都需要的标准化服务:包括工商注册登记、代记账、社保缴纳等。
该类服务进入门槛低,服务厂商较多,价格竞争激烈。
2> 其他服务可以概括为特定企业需要的服务,包括行业资质认证、商标、版权等。该类服务具备一定的资源门槛,服务厂商数量相对有限。
其中,商标类业务套餐价格高达 5000 到 20000元。各类版权与专利业务价格在 500-2000 元左右。
1> 代理记账业务:
企业代理记账的目的是进行纳税申报,营改增后,代理记账主体可分为一般纳税人与小规模纳税人。
部分个体工商户实行定额税制,暂时不太有以报税为目的的代理记账需求。
综合下来,根据下表,待记账市场每年市场规模为 700 亿左右。
2> 工商注册业务:
引用国家工商行政管理总局局长张茅 2016 年在国务院新闻办公室新闻发
布会上的数字:“一天有 1.2 万户企业进入市场,大概注销的企业有 1800 户”。
假设工商注册单价为 2000 元,销户的单价为 5000 元,则年市场总规模为 120 亿。
工商注册卡位企业的“生”与“死”,是获得新客户的重要入口。
企业服务的痛点是获客,工商注册是卡位企业“生”的重要手段。抢占工商注册业务,对于将“一次性付费”的“工商户”转化为“持续性付费”的“记账户”,有十分关键的作用。
部分企业为了抢占工商注册业务,已深入到创业竞赛等活动,从源头抢占客户。
代理记账刚需高频,是黏住客户的重要手段,从而成为其他企业服务的重要入口。
代理记账业务属于高频刚需业务,一方面能贡献“持续性收入”,
另一方面可以形成客户黏性,了解公司的业务数据,有助于拓展顾问服务、法律服务等低频高 ARPU 值的服务。
从上文看,代理记账市场规模每年为 700 亿左右。
由于代理记账服务是高频刚需,不仅能带来持续性的收入,也具备客户黏性,而且对企业的业务需求和业务数据有更好的了解,会成为黏住用户、发展高价低频(如各种资质申报、法律服务)业务的很好的抓手,该领域成为中小微企业服务厂商的必争之地。
目前市场上大多数的中小微企业服务商均同时提供工商注册登记、代理记账、社保代缴等基础业务。本文我们深入分析代理记账市场。
代理记账机构前期收集汇总客户企业的原始会计凭证、登记会计账簿、编制会计报表,主要是为了提交纳税材料;后期的客户反馈工作,也是将税务部门的审核意见信息向客户进行阐述。
代记账机构围绕报税这一核心环节,在税务部门与企业客户之间扮演信息传递与业务操作的角色。
从业务横向价值对比的角度分析,代记账的四个业务单元(收集原始凭证、编制会计报表、报税、客户反馈),除了报税之外都属于内部场景处理,具备标准化特征,而在报税环节属于机构外场景处理,由于不同客户企业的纳税方式、应纳税种、纳税规则不尽相同,因此报税环节的业务质量和效率十分考验代记账机构的业务能力、财税服务经验,是整个业务链条上价值最高的一环。
代记账行业发展 20 年,具备一定市场壁垒。
1993 年,《会计法》首次肯定了代理记账的法律地位,之后,我国代理记账行业经历了 20 年的发展。
2016 年财务部最新颁布的《代理记账管理办法》要求代理记账机构:
1>除会计师事务所以外的机构从事代记账需要县级以上地方财政部门审批;
2>申请代理记账资格需要持有会计师从业资格证书的专职人员不少于 3 名。
但是,由于监管成本较高,市场上仍存在大量地下代理记账机构和个人兼职会计。
代理记账行业市场分散,90%以上代理记账机构属于小微企业。
目前,代理记账机构数量约在 10万家左右。在 2012 年底 2013 年初,财政部在全国范围内对 12440 家代记账机构进行普查,12440家代理记账机构注册资本 2.2 亿元,从业人员 68302 人,2012 年度实现代理记账业务收入 75.2亿元。
1> 平均收入体量小,服务同质化与价格竞争激烈使得相当一部分机构出于微利状态:平均收入为60 万元,90%以上代理记账机构属于小微企业,45%的代理记账机构处于微利或亏损状态
2> 服务客户以小微企业为主:客户的销售额在 50 万以下的居多,每月支付代理记账费用在 500元以下的占比为 60%。
3> 新型记账方式占比或提升:手工记账占比 17%,单机记账占比 54%。除了部分三四线城市仍采用手工记账外,大部分的企业采用单机记账。随着 SaaS 行业的发展和厂商的重点推广,越来越多的记账机构采用 SaaS 软件记账。
4> 专职会计人员较多,但高端人才缺乏:具备从业资格证书的专职从业人员占据绝大部分,但高端人才缺乏。使得税收合规、内部审计、财税咨询等全方位的会计服务难以开展。
互联网企业进入传统代理记账市场,提升获客成本。
传统代理记账公司的获客方式包括电话营销、在工商局附近发传单和小广告、上门拜访、在 58 同城等门户网站做线上推广等。
随着互联网的不断渗透,在需求端,新增企业创业者越来越年轻,品牌和互联网化成为年轻创业者的关注重点;在供给端,一方面部分业内企业向“互联网+会计”转型,另一方面,互联网企业也在向代理记账、工商登记市场迈进,通过互联网的方式开展业务。
传统代理记账公司面临获客压力,只能抓住原有客户,规模扩张遭遇瓶颈。
会计人员成本提升压缩毛利率。中小微企业服务的核心生产要素是人。传统代理记账机构一方面面临收入端的价格竞争和客户推广压力,另一方面成本端会计人员市场工资、房租等上涨,挤压业务毛利率。
对于缺乏核心竞争力的机构,持续经营面临压力。
1、财税是企业级服务的必争入口,代记账行业整合是必然趋势
政策推进、技术革新、互联网等,使得行业逐渐显现规模效应。
代理记账行业发展 20 年,形成小而分散的市场格局,主要原因是传统代理记账的获客成本、做账成本差异不大,报税环节对接区域政府部门,与政府沟通渠道是重要竞争力之一,且各地政策存在差异,市场集中度不高。
随着互联网的逐步渗透、技术革新以及政府业务办理线上化透明化,不同代理记账机构的获客成本、做账成本拉开差距,同时打破区域限制,促进行业整合。
随着金税三期的开展,报税实现网上申报、全国联网,有利于接口的打通。
此前凭证、记账等处理都是线下手工操作为主,未来财税服务商将会整合财务软件、打通税务接口、提供一站式的平台,实现“一键报税“,极大提升报税效率。
报税难度逐渐降低,代账价格趋势下行,所以对于中小微企业其他需求的挖掘与服务场景的叠加将更为重要。
财税服务是企业级服务的必争入口,资本进入加速行业整合。
代记账服务是刚需高频服务,持续性很强,而且对企业的业务需求和业务数据有更好的了解,会成为黏住用户、发展高价低频(如资质申报、法律服务)业务的很好的抓手,是小 B 企业服务的必争入口。
2015 年,C 端互联网红利逐步消失的背景下,企业级服务投资案例以及平均投资金额都出现较快增长。
神州易桥、猪八戒、顶呱呱、华财会计等企业服务互联网平台逐步出现并融资。
我们认为,资本的进入将有助于行业快速整合。
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